农林牧渔行业周报：集团降重叠加二育出栏 全国猪价承压

　　周观察：集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压 集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压。据涌益咨询，8 月1 日样本企业日均生猪屠宰量13.74 万头，环比上周+0.17 万头，需求端小幅增长。8 月3 日全国生猪销售均价14.02 元/公斤，环比上周-0.08 元/公斤，环比-0.57%，近期集团场降重叠加二育出栏，整体价格偏弱，预计后续仍有压力。　　降重要求叠加高温增重缓慢，集团场生猪出栏均重持续下行。本周全国商品猪出栏均重127.98 公斤，较上周下降0.50 公斤，环比-0.39%，其中集团出栏均重123.79 公斤，较上周下降0.48 公斤，环比-0.39%，散户出栏均重142.17 公斤，较上周增加0.25 公斤，环比+0.18%。降重政策要求叠加高温增重缓慢，集团场生猪出栏均重持续下行。　　需求平淡致玉米价格下跌，供应宽松致豆粕价格承压。（1）玉米：本周饲料厂玉米到厂均价2469 元/吨，环比上周-7 元/吨，环比-0.28%，其中南方销区饲料企业多执行前期订单合同，整体需求平淡，导致价格小幅下滑。（2）豆粕：　　目前油厂豆粕库存持续增加，市场供应宽松，本周全国豆粕现货价2978 元/吨，环比上周-23 元/吨，环比-0.78%。　　周观点：生猪投资逻辑边际改善，宠物板块国货崛起逻辑持续强化 基本面政策面双轮驱动2025H2 猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。　　饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。　　消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。　　本周市场表现（7.28-8.1）:农业跑输大盘2.03 个百分点 本周上证指数下跌0.94%，农业指数下跌2.97%，跑输大盘2.03 个百分点。子板块来看，动物保健板块领涨。个股来看，申联生物（+27.71%）、回盛生物（+10.49%）、蔚蓝生物（+4.53%）领涨。　　本周价格跟踪（7.28-8.1）:本周白羽鸡、对虾等农产品价格环比上涨 8 月1 日全国外三元生猪均价为14.33 元/kg，较上周上涨0.18 元/kg；仔猪均价为30.91 元/kg，较上周下跌0.98 元/kg；白条肉均价18.56 元/kg，较上周下跌0.05 元/kg。8 月1 日猪料比价为4.26:1。自繁自养头均利润43.85 元/头，环比-18.31 元/头；外购仔猪头均利润-116.78 元/头，环比-45.39 元/头。　　风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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